Pelaburan patuh syariah adalah pelaburan yang mematuhi prinsip-prinsip Islam dengan mengelakkan riba (interest), gharar (uncertainty berlebihan), maysir (gambling), dan sektor haram. Di Malaysia, pelaburan syariah diawasi oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC) melalui Majlis Penasihat Syariah yang mengeluarkan garis panduan dan senarai instrumen patuh syariah untuk panduan pelabur.
Pelaburan Patuh Syariah (Shariah-Compliant Investment) Pelaburan patuh syariah adalah pelaburan yang mematuhi prinsip-prinsip Islam, mengelakkan riba (interest), gharar (uncertainty), maysir (gambling), dan sektor haram seperti alkohol, perjudian, dan kewangan konvensional, dengan fokus kepada perkongsian keuntungan dan kerugian yang adil.
- Prinsip Utama
- Tiada riba, gharar, maysir; sektor halal sahaja
- Pihak Pengawas
- Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC), Majlis Penasihat Syariah
- Instrumen Halal
- Saham syariah, sukuk, unit amanah Islam, ASB 2, KWSP Shariah
- Screening
- 2-tier: Business screening & financial ratio screening
- Senarai Syariah
- Dikemas kini oleh SC setiap 6 bulan (Mei & November)
Apakah Pelaburan Patuh Syariah?
Pelaburan patuh syariah adalah sistem pelaburan yang berasaskan kepada hukum Islam (Shariah), mengutamakan keadilan, ketelusan, dan etika dalam perniagaan.
Prinsip Asas Pelaburan Syariah
Pelaburan syariah mesti mematuhi lima prinsip utama:
| Prinsip | Maksud | Contoh Larangan |
|---|---|---|
| Tiada Riba | Mengelakkan interest/usury | Bon konvensional, deposit faedah |
| Tiada Gharar | Mengelakkan ketidakpastian berlebihan | Jual beli gambling, derivatif spekulatif |
| Tiada Maysir | Mengelakkan perjudian | Kasino, loteri, spekulasi |
| Sektor Halal | Hanya perniagaan halal | Alkohol, babi, judi, senjata, tembakau |
| Perkongsian Adil | Untung dan rugi dikongsi adil | Kontrak riba yang tidak adil |
Konsep Untung dan Rugi dalam Islam
Berbeza dengan sistem konvensional yang menjamin pulangan tetap (interest), pelaburan syariah berasaskan profit-loss sharing:
Mudharabah (Perkongsian Untung):
- Satu pihak sediakan modal, satu pihak sediakan kepakaran
- Untung dikongsi mengikut nisbah yang dipersetujui
- Rugi ditanggung oleh penyedia modal
Musyarakah (Perkongsian Usaha Sama):
- Semua pihak sumbang modal dan kepakaran
- Untung dan rugi dikongsi mengikut sumbangan
Murabahah (Jual Beli dengan Markup):
- Jual beli dengan keuntungan dimaklumkan
- Bukan riba kerana melibatkan pemilikan aset
Jenis-Jenis Pelaburan Patuh Syariah di Malaysia
Malaysia mempunyai pelbagai instrumen pelaburan patuh syariah yang diawasi dan diluluskan oleh pihak berkuasa.
1. Saham Syariah
Saham syarikat yang tersenarai dalam Senarai Saham Patuh Syariah yang dikeluarkan oleh SC.
Contoh Saham Syariah Popular:
- Tenaga Nasional Berhad (TNB)
- Petronas Gas
- MISC Berhad
- IHH Healthcare
- Nestle Malaysia
- Public Bank (patuh syariah)
- Sime Darby Plantation
Penting: Senarai dikemas kini setiap 6 bulan. Semak senarai terkini sebelum melabur.
2. Unit Amanah Islam (Islamic Unit Trust)
Dana pelaburan yang diuruskan secara patuh syariah oleh syarikat pengurusan dana berlesen.
Jenis Unit Amanah Islam:
| Jenis | Pelaburan | Risiko | Pulangan Jangka Panjang |
|---|---|---|---|
| Equity (Saham) | Saham syariah sahaja | Tinggi | 8-12% setahun |
| Sukuk (Bon Islam) | Sukuk kerajaan & korporat | Rendah | 3-5% setahun |
| Balanced (Seimbang) | Campuran saham & sukuk | Sederhana | 5-8% setahun |
| Money Market | Instrumen jangka pendek syariah | Sangat rendah | 2-3% setahun |
Contoh Dana Popular:
- Public Islamic Dividend Fund
- CIMB Islamic DALI Equity Growth Fund
- Maybank Shariah Asia Pacific REIT Fund
- AmIslamic Balanced Fund
3. ASB 2 (Amanah Saham Bumiputera 2)
Dana unit amanah patuh syariah eksklusif untuk Bumiputera, diuruskan oleh ASNB.
Ciri-ciri ASB 2:
- Harga unit tetap RM1.00
- Dividen konsisten 4-5% setahun
- Had maksimum RM200,000 per individu
- Tiada yuran pembelian/penjualan
- Patuh syariah 100%
Rujuk panduan lengkap ASB untuk maklumat lanjut.
4. KWSP Shariah
Pilihan pelaburan patuh syariah untuk simpanan KWSP Akaun 1.
Cara Tukar ke KWSP Shariah:
- Log masuk ke i-Akaun KWSP
- Pilih “Simpanan Shariah”
- Pilih peratusan untuk tukar (maksimum 100%)
- Sahkan permohonan
Penting: Tukar dari Shariah ke konvensional tidak dibenarkan selepas ditukar.
Rujuk panduan KWSP untuk maklumat terperinci.
5. Tabung Haji
Institusi simpanan patuh syariah untuk umat Islam yang ingin menunaikan haji.
Ciri-ciri Tabung Haji:
- Hibah tahunan 3-4%
- Patuh syariah sejak penubuhan
- Kemudahan simpan untuk haji
- Boleh keluarkan bila-bila masa
Rujuk panduan Tabung Haji untuk maklumat lengkap.
6. Sukuk (Islamic Bonds)
Bon Islam yang mewakili pemilikan aset atau projek, bukan hutang.
Jenis Sukuk:
| Jenis | Penerbit | Pulangan | Minimum |
|---|---|---|---|
| Malaysian Government Securities (MGS-i) | Kerajaan Malaysia | 3.0-3.5% | RM1,000 |
| Government Investment Issues (GII) | Kerajaan Malaysia | 3.0-3.5% | RM1,000 |
| Corporate Sukuk | Korporat | 3.5-5.0% | RM250,000 |
Cara Beli Sukuk Kerajaan:
- Melalui platform BIX (Bond Info Hub)
- Melalui bank sebagai agen
- Minimum RM1,000 untuk retail
7. Emas
Pelaburan dalam emas fizikal atau akaun emas patuh syariah.
Cara Melabur Emas Patuh Syariah:
- Emas fizikal (Public Gold, GeraiMas)
- Akaun emas (Maybank Gold Savings, CIMB Gold Account)
- Wakalah Gold Investment Account (Bank Islam)
- ETF emas syariah
8. Hartanah
Pelaburan dalam hartanah dengan prinsip syariah.
Syarat Hartanah Halal:
- Bukan untuk aktiviti haram (pub, kasino, kedai arak)
- Pembiayaan menggunakan kemudahan Islamik (bukan loan konvensional)
- Sewaan dari penyewa yang menjalankan perniagaan halal
Screening Criteria Saham Syariah
SC Malaysia menggunakan 2-tier screening untuk menentukan sama ada saham patuh syariah.
Tier 1: Business Activity Screening
Syarikat TIDAK BOLEH terlibat dalam aktiviti utama berikut:
Aktiviti Haram Secara Jelas (Clearly Prohibited):
- Kewangan konvensional (bank, insurans) berasaskan riba
- Perjudian dan aktiviti berkaitan judi
- Pembuatan atau penjualan arak/alkohol
- Pembuatan atau penjualan produk babi
- Pembuatan atau penjualan produk bukan halal
- Hiburan tidak bermoral (kelab malam, pelacuran)
- Tembakau dan produk berkaitan
- Senjata dan pertahanan
- Saham keutamaan (preferred shares) - tidak patuh syariah
Aktiviti Haram Berdasarkan Unsur (Element-based):
- Perjudian dan permainan nasib (gambling, lottery, gaming)
- Hotel tanpa pemisahan gender yang jelas
- Perkhidmatan kewangan Islam yang tidak patuh syariah
Tier 2: Financial Ratio Screening
Syarikat yang lulus Tier 1 mesti lulus 2 benchmark kewangan:
| Benchmark | Had Maksimum | Maksud |
|---|---|---|
| 5% Benchmark | Pendapatan haram ≤ 5% | Pendapatan dari aktiviti tidak patuh syariah (mixed contribution) |
| 33% Benchmark | Hutang berasaskan riba ≤ 33% | Nisbah hutang konvensional berbanding jumlah aset |
Contoh Pengiraan:
Syarikat A mempunyai:
- Jumlah pendapatan: RM100 juta
- Pendapatan dari deposit bank (riba): RM2 juta → 2% (✅ Lulus - kurang 5%)
- Jumlah aset: RM500 juta
- Hutang konvensional: RM150 juta → 30% (✅ Lulus - kurang 33%)
Keputusan: Syarikat A patuh syariah ✅
Senarai Saham Patuh Syariah SC
SC mengeluarkan senarai rasmi setiap 6 bulan (Mei & November).
Cara Semak Senarai:
- Lawat website SC Malaysia: www.sc.com.my
- Cari “Shariah-Compliant Securities”
- Muat turun PDF senarai terkini
- ATAU gunakan platform broker yang ada penapis syariah
Statistik Terkini:
- Kira-kira 70-75% daripada saham Bursa Malaysia adalah patuh syariah
- Lebih 700 saham dalam senarai
- Meliputi pelbagai sektor: perbankan Islam, hartanah, teknologi, utiliti, perladangan, kesihatan
Cara Mulakan Pelaburan Patuh Syariah
Panduan langkah demi langkah untuk pemula yang ingin mulakan portfolio syariah.
Langkah 1 - Tentukan Objektif dan Profil Risiko
Sebelum melabur, tentukan:
| Objektif | Jangka Masa | Instrumen Sesuai |
|---|---|---|
| Simpanan Haji | 5-10 tahun | Tabung Haji, Unit Amanah Balanced |
| Dana Persaraan | 20-30 tahun | KWSP Shariah, Unit Amanah Equity, Saham Syariah |
| Dana Pendidikan Anak | 10-15 tahun | Unit Amanah Balanced, ASB 2 |
| Simpanan Kecemasan | < 1 tahun | Money Market Fund Islam, Akaun Simpanan |
| Passive Income | Jangka panjang | Saham dividen syariah, Sukuk, REIT Islam |
Profil Risiko:
- Konservatif: Sukuk, Money Market, ASB 2
- Sederhana: Unit Amanah Balanced, Campuran sukuk & saham
- Agresif: Saham syariah, Unit Amanah Equity
Langkah 2 - Buka Akaun Pelaburan
Untuk Saham Syariah:
- Buka akaun CDS (Central Depository System)
- Buka trading account di broker
- Pilih broker yang ada Shariah compliance filter:
- Maybank Investment Bank
- CIMB Investment Bank
- Public Investment Bank
- RHB Investment Bank
- Kenanga Investment Bank
Untuk Unit Amanah Islam:
- Buka akaun agent (contoh: Public Mutual, CIMB-Principal)
- Isi borang AML/KYC
- Buat pembelian awal (minimum RM1,000)
Untuk ASB 2:
- Pergi kaunter ASNB atau agen ASNB
- Bawa MyKad dan borang pendaftaran
- Deposit minimum RM10
Langkah 3 - Belajar Asas Analisis
Sebelum pilih saham, belajar asas analisis:
Fundamental Analysis:
- Baca laporan tahunan syarikat
- Semak nisbah kewangan (P/E ratio, ROE, Debt/Equity)
- Fahami perniagaan syarikat
- PENTING: Semak syarikat dalam Senarai Saham Patuh Syariah SC
Technical Analysis:
- Baca carta harga (price chart)
- Fahami trend dan support/resistance
- Gunakan indikator (moving average, RSI)
Syariah Screening:
- Semak senarai SC terkini
- Pastikan aktiviti perniagaan halal
- Elakkan syarikat dengan unsur riba, gharar, maysir tinggi
Langkah 4 - Bina Portfolio Diversifikasi
Jangan letak semua telur dalam satu bakul. Diversifikasi mengikut:
Contoh Portfolio Syariah Seimbang:
| Jenis | Peruntukan | Instrumen |
|---|---|---|
| Cash & Sukuk | 20% | Sukuk kerajaan, Money Market Islam |
| Unit Amanah | 30% | Unit Amanah Balanced Islam |
| Saham Syariah | 30% | 5-10 saham syariah pelbagai sektor |
| ASB 2 / Tabung Haji | 20% | Dana stabil patuh syariah |
Diversifikasi Sektor (untuk saham):
- Perbankan Islam (20%)
- Perladangan (20%)
- Utiliti (20%)
- Teknologi (15%)
- Kesihatan (15%)
- REIT Islam (10%)
Langkah 5 - Mulakan dengan Kecil dan Konsisten
Strategi Dollar-Cost Averaging (DCA):
- Labur jumlah tetap setiap bulan (contoh: RM500)
- Beli tanpa mengira harga tinggi atau rendah
- Purata harga pembelian dalam jangka panjang
- Kurangkan risiko timing the market
Contoh DCA:
- Januari: Beli RM500 di harga RM10 → 50 unit
- Februari: Beli RM500 di harga RM8 → 62.5 unit
- Mac: Beli RM500 di harga RM12 → 41.67 unit
- Purata: RM1,500 untuk 154.17 unit → Harga purata RM9.73 per unit
Langkah 6 - Monitor dan Rebalance
Setiap 6 Bulan:
- Semak Senarai Saham Patuh Syariah SC yang baru
- Jual saham yang dikeluarkan dari senarai
- Rebalance portfolio jika perlu
Setiap Tahun:
- Review prestasi portfolio
- Bandingkan dengan benchmark (FTSE Bursa Malaysia EMAS Shariah Index)
- Adjust strategi jika perlu
Platform dan Broker untuk Pelaburan Syariah
Pilih platform yang memudahkan penapisan (screening) instrumen syariah.
Broker dengan Shariah Filter
| Broker | Platform | Shariah Features |
|---|---|---|
| Maybank IB | Maybank Trade | Shariah-compliant stock filter |
| CIMB IB | CIMB iTrade | Islamic stock screening |
| Public IB | PublicInvest | Shariah counter indicator |
| RHB IB | RHB Invest | Islamic stock list |
| Kenanga IB | Kenanga Online Trading | Shariah screening tool |
Apps untuk Semak Syariah Compliance
Rasmi SC Malaysia:
- MySharia - App untuk semak senarai syariah terkini
- Download dari App Store / Google Play
Pihak Ketiga:
- Zoya (US-focused tapi ada Malaysia stocks)
- Musaffa (Global shariah stock screener)
Kalkulator dan Tools
Shariah Stock Screener:
- Input company financials
- Auto-calculate 5% & 33% benchmark
- Free tools available on Islamic finance websites
Prestasi Pelaburan Syariah vs Konvensional
Kajian menunjukkan pelaburan syariah berprestasi setanding atau lebih baik dari konvensional.
Perbandingan Index
| Index | 10 Tahun Return (Annualized) |
|---|---|
| FTSE Bursa Malaysia EMAS Shariah | 6.5% setahun |
| FTSE Bursa Malaysia KLCI | 6.2% setahun |
Kesimpulan: Perbezaan kecil, kadang-kadang syariah lebih baik kerana screening menapis syarikat berisiko tinggi.
Mengapa Syariah Berprestasi Baik?
1. Screening Menapis Syarikat Berisiko:
- Syarikat dengan hutang tinggi (leverage) dikecualikan
- Industri spekulatif (gambling, excessive leverage) tidak termasuk
- Fokus kepada syarikat dengan fundamentals kukuh
2. Prinsip Keadilan:
- Kontrak yang jelas dan telus
- Tiada gharar (ketidakpastian berlebihan)
- Menggalakkan perniagaan beretika
3. Diversifikasi Automatik:
- Screening memaksa pelabur diversify sektor
- Tidak overconcentrate dalam sektor kewangan berleveraj
Zakat Pelaburan Syariah
Pelaburan patuh syariah tertakluk kepada kewajipan zakat.
Jenis Zakat untuk Pelaburan
| Jenis Pelaburan | Kadar Zakat | Bila Kena Bayar |
|---|---|---|
| Saham untuk Simpanan | 2.5% atas nilai pasaran | Selepas haul (1 tahun) |
| Saham untuk Trading | 2.5% atas nilai + dividen | Setiap haul |
| Dividen Saham | 2.5% | Bila terima dividen |
| Unit Amanah | 2.5% atas nilai NAV | Selepas haul |
| Sukuk | 2.5% atas nilai + kupon | Selepas haul |
| ASB / Tabung Haji | 2.5% atas baki | Selepas haul |
Nisab Zakat:
- Mengikut harga emas semasa
- Kira-kira RM15,000 - RM20,000 (bergantung harga emas)
- Jika nilai pelaburan kurang dari nisab, tidak wajib zakat
Contoh Pengiraan:
Portfolio senilai RM100,000:
- Zakat = RM100,000 x 2.5% = RM2,500
Rujuk panduan zakat untuk maklumat terperinci.
Kesilapan Biasa Pelabur Syariah
Elakkan kesilapan ini untuk pelaburan syariah yang lebih berkesan.
1. Tidak Semak Senarai SC Terkini
Kesilapan: Membeli saham berdasarkan senarai lama atau andaian sendiri.
Akibat: Melabur dalam saham yang sudah dikeluarkan dari senarai syariah.
Penyelesaian: Semak senarai SC setiap 6 bulan (Mei & November) dan jual saham yang dikeluarkan.
2. Mencampur Portfolio Syariah dan Konvensional
Kesilapan: Membeli saham syariah dan non-syariah dalam akaun yang sama tanpa pengasingan.
Akibat: Sukar untuk track kepatuhan syariah dan pengiraan zakat.
Penyelesaian: Gunakan akaun berasingan atau Excel sheet untuk track portfolio syariah sahaja.
3. Mengabaikan Financial Ratio Screening
Kesilapan: Hanya tengok business activity, tidak semak financial ratios.
Akibat: Melabur dalam syarikat yang business halal tetapi hutang riba tinggi.
Penyelesaian: Semak annual report - pastikan interest income < 5% dan conventional debt < 33%.
4. Tidak Diversifikasi
Kesilapan: Letak semua wang dalam 1-2 saham syariah sahaja.
Akibat: Risiko tinggi jika saham tersebut jatuh.
Penyelesaian: Diversifikasi ke 5-10 saham pelbagai sektor atau guna unit amanah Islam.
5. Mengabaikan Zakat
Kesilapan: Tidak bayar zakat untuk pelaburan kerana tidak tahu wajib.
Akibat: Tidak menunaikan kewajipan agama.
Penyelesaian: Kira dan bayar zakat 2.5% setiap tahun untuk pelaburan yang cukup nisab.
Kaitan dengan Perkhidmatan Kewangan Lain
Pelaburan patuh syariah berkait rapat dengan pelbagai aspek kewangan Islam di Malaysia.
Kaitan dengan ASB
ASB menawarkan ASB 2 yang merupakan dana patuh syariah 100%. ASB 2 sesuai untuk Bumiputera yang ingin pelaburan syariah dengan dividen stabil dan harga unit tetap.
Kaitan dengan KWSP
KWSP menawarkan pilihan Simpanan Shariah untuk ahli yang ingin simpanan persaraan patuh syariah. Sekali tukar ke Shariah, tidak boleh tukar balik ke konvensional.
Kaitan dengan Tabung Haji
Tabung Haji adalah institusi simpanan patuh syariah sejak penubuhan. Sesuai untuk umat Islam yang ingin simpan untuk menunaikan haji sambil mendapat hibah tahunan.
Kaitan dengan Zakat
Pelaburan syariah tertakluk kepada zakat simpanan dan perniagaan. Pelabur perlu bayar 2.5% zakat setiap tahun jika nilai portfolio melebihi nisab.